Сущность и этапы процесса финансового инвестирования.

Инвестиции, объектами которых выступают финансовые активы, играют важнейшую роль в современной экономике. Анализ показывает, что в хорошо развитых странах основная часть инвестиций реализовывается в финансовые активы. Высокая развитость институтов и инфраструктур финансового инвестирования способствует росту реальных инвестиций и эффективности расширенного воспроизводства в целом.

Теория и практика финансового инвестирования являются достаточно новой областью деятельности для отечественных предприятий, возникшей в процессе развития и становления институтов финансового рынка. Будучи важнейшим видом деятельности последних, финансовое инвестирование в целом не является приоритетным для предприятия реального сектора экономики, которые совершают процесс вложения преимущественно в объекты производственного назначения. Вместе с тем необходимость финансовых инвестиций может быть обусловлена как операционным, так и стратегическими мотивами.

Наиболее типичным примером операционных мотивов является эффективное использование временно свободных денежных средств, взятых от основной и других видов деятельности, для получения дополнительного дохода и защиты их от инфляции.

Как правило, такие инвестиции осуществляются по «остаточному» принципу, т.е. после того, как удовлетворены все потребности в материальных активах. Еще одним операционным мотивом часто выступает необходимость страхования ценовых рисков, в особенности, если выпускаемые относятся к классу биржевых товаров (нефть и нефтепродукты, металлы, продукты сельского хозяйства и т.д.)

Стратегическим мотивом финансовых вложений могут служить приобретения других предприятий посредством покупки контрольных пакетов их акций или долей в уставном капитале, а также долговых обязательств в целях диверсификации (распределение денежных капиталов) либо расширения основной деятельности.

С позиции системного подхода может быть предложено следующее определение процесса финансового инвестирования.

Процесс финансового инвестирования — это последовательность этапов подготовки, принятия и реализации управленческих решений при вложении денежного капитала в финансовый актив (инструменты).

Из приведенного определения можно казать, что реализация процессов финансового инвестирования подразумевает выполнение ряда этапов. Основные этапы данного процесса представлены ниже: постановка целей инвестирования, анализ объектов, формирование инвестиционного портфеля, управление инвестиционным портфелем, оценка эффективности решений.

Posted in инвестиции
Leave a comment

Оценка, отбор и реализация проектов.

Контроль результатов, оценка эффективности принятых решений.

Этот шаг инвестиционного процесса включает этапы измерения ценности и доходности проектов, оценку рисков сопоставление издержек и достоинств всех инвестиционных альтернатив с целью выбора проектов, способных повысить стоимость предприятия.

На этом шаге широко используются различные методы оценки экономической эффективности и финансовой осуществимости инвестиционного проекта, определяют соответствующие критерии и показатели.

Заключительное решение о доле инвестиционного проекта может допускаться на различных уровнях организации в зависимости от типа капиталовложений, их рискованности и объема. После этого как проект одобрен, предприятие приступает к его реализации.

В реализации инвестиционных проектов, обычно, участвует большое количество подразделений предприятия. Для крупных проектов характерным является участие изыскательных, строительных организаций, сырья от поставщиков и др. субъектов хозяйствования, которые из-за изменений во внутренней или внешней среде могут нарушить взятые на себя обязательства. По тем причинам нельзя исключить, что инвесторы изменят отношение к проекту:

1)Одни решат, что очень рискованно принимать участие в дальнейшем участии в осуществлении проекта;

2)Другие могут потребовать пересмотра условий финансирования;

3) Третьи – сокращения сроков реализации.

Таким образом, ни один даже тщательно спланированный и проработанный проект не застрахован от внесения коррективов. Поэтому четко организованный контроль и мониторинг хода выполнения проекта являются содержанием заключительного шага управления инвестиционным процессом. В наиболее общем виде он включает выделение средств для финансирования утвержденного проекта и отслеживание объемов и современности расходов на его реализацию. Важной составляющей этого шага является постаудит проекта, в ходе которого принятые в прошлом решения оцениваются с точки зрения их эффективности и полезности для будущей инвестиционной деятельности.

Для построения эффективности системы контроля за реализацией проекта необходимо выполнить следующие требования:

Разработанные планы и бюджеты должны быть содержательными, структурированными и фиксированными;

Малейшее изменение первоначального плана или бюджета должно сопровождаться своевременным внесением соответствующих поправок и доведением их до исполнителей;

Система отчетов за выполнение работы или профессиональные расходы должна быть принятой исполнителями, отражать ход реализации проекта или его состояния относительно первоначального плана с заданной периодичностью;

В результате использования системы контроля достигается:

Выяснения отклонений от запланированного хода выполнения проекта;

Современность управленческих решений и воздействий, направленных на устранение отклонений. 

Posted in инвестиции
Leave a comment

Сбор информации, формулировка проекта.

Превращение инвестиционных идей и найденных инвестиционных возможностей в четко сформулированные проекты составят содержание следующего шага процесса управления капитальными вложениями. Это наиболее сложный и ответственный шаг процесса инвестиционного процесса, где многое зависит от типа и доступности необходимой информации для окончательной формулировки проекта и его последующей оценки.

Обычно на шаге формулировки проекта возникает необходимость в самой разнообразной информации:

  • Об общей хозяйственной ситуации;
  • Конкуренции на конкретных рынках товаров и услуг;
  • Государственной и экономической политики;
  • Состояния рынка труда;
  • Положений на рынках капитала;
  • Технологических достижениях;
  • Изменения в законодательстве и т.д.

Более детально виды информации и ее источники для целей инвестиционного менеджмента будут рассмотрены в заключительном разделе данной работы. Отметим лишь, что поиск информации, необходимо для четкой формулировки проекта, как правило, требует значительных затрат.

В этой связи менеджмент часто вынужден отбрасывать многие инвестиционные идеи, детальная проработка которых обойдется слишком дорого либо не представляет возможной из-за нехватки информации. Таким образом, при построении системы управления инвестициями на предприятии важно иметь исчерпывающие ответы на следующие вопросы:

  1. Не отвергаются ли на данном шаге персептивные проекты просто из-за нехватки информации?
  2. Не слишком ли много времени и средств уходит на сбор информации по проектам, которые сразу выглядят довольно непривлекательными?

На эти вопросы нет и не может быть общего ответа. Но успешность инвестиционной деятельности предприятия во многом зависит от правильности их решения.

Итогом данного шага является формулировка наиболее привлекательных инвестиционных альтернатив, поле чего можно переходить к их детальному экономическому анализу.

Поскольку целями управления предприятием в рыночной экономике являются максимизация благосостояния его владельцев и создание ценности для всех заинтересованных сторон, для принятия эффективных инвестиционных решений необходимо иметь представление о потенциальной выгоде сформулированных проектов.

Posted in инвестиции
Leave a comment

Процесс принятия инвестиционных решений предполагает реализацию следующих шагов.

На практике часто происходят случаи, когда последовательность шагов может быть более детализированной, а некоторые из них осуществляются одновременно. Рассмотрим выделенные шаги управления инвестиционным процессом более детально.

Поиск потенциальных инвестиционных возможностей – это отправная точка инвестиционного процесса. Более того, в современной экономике благополучие предприятия зависит от умения создавать их.

Производство инвестиционных идей и выявление инвестиционных возможностей тесно связаны со многими как субъективными, так и объективными факторами, в том числе:

  • Общим состоянием глобальной и локальной экономики;
  • Государственной хозяйственной политикой;
  • Стратегическими целями предприятия;
  • Положением предприятия на соответствующих рынках товаров и услуг;
  • Профессиональной компетентностью и личными качествами руководителей и специалистов.

Очевидно, что первые два фактора не поддаются контролю и влиянию со стороны менеджмента предприятия, хотя должны обязательно учитываться при проведении инвестиционных исследований.

Поиск инвестиционных возможностей начинается с формулировки идеи проекта. При этом инициатором проекта может и должен выступать любой сотрудник предприятия.

Генераторами перспективных инвестиционных идей обычно выступают руководители верхнего уровня управления предприятием, непосредственно связанные с разработкой его стратегий. Они определяют направления развития бизнеса, а также разрабатывают стратегию и мероприятия по ее реализации на планируемый период.

Завершая рассмотрение данного шага, отметим, что хорошо отлаженный механизм инициации проектов позволяет предприятию сконцентрировать усилия и ресурсы на инвестициях, наиболее полно соответствующих стратегическим целям деятельности и развития.

Posted in инвестиции
Leave a comment

Спред и выгода.

Многие новички уверены, что чем ниже спред, тем более выгодные условия создаются для торговли. Это большое заблуждение. Низкие спреды, которые объявляются компанией, оказываются на деле своеобразным рекламным трюком для привлечения клиентов. Тем более, что в этих случаях обычно невзначай оговаривается возможность расширения спреда, если цена вдруг станет двигаться быстрее. Другими словами, на практике низкий спред сохраняется лишь в индикативных котировках и на демо-счетах. Если же дело доходит до конкретной сделки, то скорее всего вам предложат более высокий спред. Бывает, что котировку умышленно сдвигают в сторону, которая совершенно не выгодна для клиента. Такое особенно часто происходит при закрытии сделки. Все это обосновывается конкретными интересами дилинговой компании. Спред — основной источник дохода, а потому он априори не может быть низким.

Заявления о низких спредах являются популистским шагом, которым не брезгуют компании, только появившиеся на рынке и активно рекламирующие свои услуги в поисках клиентов. Если даже подобные обещания начинают исполнять, то это не говорит ни о чем хорошем, так как подобная политика лишь говорит о недальновидности компании. Она обязательно приведет к краху и саму компанию, и ее клиентов. Вам нужна надежная гарантия сохранения депозита, а гарантия основывается на реальных законах рынка, к которым низкие спреды не имеют никакого отношения.

Для того, чтобы заключить более выгодную сделку, необходимо своевременное и оперативное обслуживание. Именно оно позволит получить нужную котировку, когда катастрофически быстро меняется цена. Но если условия торговли ограничены низким спредом, то об оперативности не может быть и речи.

Posted in Форекс
Leave a comment

Движущая сила удачи.

Теория заговора в последнее время стала популярной во всех сферах нашей жизни. Дошло до того, что даже финансовый кризис представляют как широкомасштабную операцию узкого круга лиц, главенствующих над всем миром. Не избежал подобных предположений и Форекс, который является всего лишь одним из отражений нашего противоречивого мира.

Стали даже появляться специальные курсы, на которых ни слова нельзя услышать о техническом или фундаментальном анализах, но зато лекторы с упоением рассказывают о неких сигналах, разгадав тайну которых можно узнать сокровенные планы тех, кто якобы управляет финансовым миром. Если мы сумеем постичь эту тайну, то успех нам обеспечен.

Не стоит драматизировать ситуацию. Мелкие инвесторы вряд ли окажут значительное влияние на рыночную ситуацию. Чтобы поколебать огромную махину, нужен и рычаг соответствующий. Поэтому реальной движущей силой Форекса являются крупные банки и корпорации, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании.

Эти крупные инвесторы действительно могут повлиять на ход торгов. В любой сфере объединение сил приводит к общему успеху. Почему же Форекс должен быть исключением?

Однако эта небольшая в процентном отношении часть инвесторов ворочает при крупных финансовых операциях такими суммами, что «гроши»мелких игроков для них не представляют никакого интереса. Поэтому в любом случае мы просто используем ситуацию, которая складывается в результате игры нескольких акул бизнеса. Стоит ли угадывать их планы? А их не надо угадывать. Надо анализировать рынок, и все станет ясно само собой.

Posted in Форекс
Leave a comment

Кое-что о мистике.

Счастье, удача и везение — категории совсем не абстрактные. И если кто-то скажет вам, что этих трех составляющих судьбы вы на Форексе не найдете, не верьте. Здесь все зависит от вас, а не от изысканных амулетов вроде подковы или кроличьей лапки. Поиски экстрасенсорных способностей только расшатают психику и отучат трезво принимать действительно необходимые решения.

Сейчас в Интернете часто можно наткнуться на астрологические прогнозы. Поверьте, курс доллара никогда не будет зависеть от расположения звезд. И если вы ждете благословения от неба, то все равно не забудьте проанализировать графики движения и еще раз перепроверить правильность выбранной стратегии.

Каждый по-своему зарабатывает деньги. Астрологические прогнозы — это тоже отличный коммерческий ход. Удивительно только, что на него ведутся люди, которые для повышения уровня своего благосостояния выбрали трезвый математический расчет. Как-то не сочетается это с древними обрядами звездных предположений.

Приманить к себе удачу с помощью экстрасенсов — довольно простое решение. На них же при случае можно спихнуть и вину за проигрыш. Так может лучше самому стать экстрасенсом в финансовой сфере и вместо астрологических прогнозов почитать специальную литературу или пообщаться на форуме с другими игроками? Наверное, в этом случае судьба будет более благосклонной.

На Форексе каждый сам принимает решение. И сделку с мистическими силами никто не осудит. Однако уповать исключительно на везение в деле, в котором крутятся огромные деньги, и где пахнет внушительной прибылью или внушительными убытками, — это верх беспечности. Подкова счастья чаще всего превращается в камень на шее, который неумолимо тянет на дно финансовой ямы.

Posted in Форекс
Leave a comment

Советы начинающим трейдерам.

На рынке Форекс начинающие трейдеры всегда ждут совета от более опытных коллег. Однако бесплатно делиться советами никто не хочет. В этом смысле трейдеры чем-то похожи на автолюбителей. Новичков оскорбляют на форумах, игнорируют их вопросы или отвечают с издевкой.

Главный совет всем начинающим — не верьте чужим советам. Чем больше информации вы получите, тем противоречивее она будет выглядеть. Обменяться опытом можно, повторить чьи-то действия никто не запрещает. Но вырабатывать собственную стратегию придется самостоятельно.

Не умничайте сами и не позволяйте умничать другим. Если трейдер толкает напичканные специальными терминами речи, то он, скорее всего, ничего не достиг на рынке. Это своеобразная реакция на хронические неудачи. Уделом таких представителей рынка всегда остается унылая теория. В этом смысле валютный рынок очень похож на реальную жизнь.

Еще один совет новичкам — забудьте о жадности. В случае мелкой неудачи не стоит рисковать большой суммой для того, чтобы вернуть минимальные потери. Нужно терпеливо ждать своего часа. Эффективность пипсовки практически всегда равна нулю. Но несколько неудачных сделок могут привести к полному краху.

Не позволяйте эмоциям завладеть вашими чувствами. Не отказывайтесь от выбранной стратегии при первых признаках того, что рынок поворачивается не в вашу сторону. Лихорадочное закрытие позиции закроет и путь к успеху. Впрочем, подчиняться психологии толпы не стоит и в обычной жизни. Опять сходство с реальностью.

Любой успех зависит от аналитических способностей, от рациональности и сдержанности.

Posted in Форекс
Leave a comment

Сделки на рынке Форекс.

Forex, как и все рынки, состоит из продавцов и покупателей. Их еще называют операторами. В качестве операторов могут выступать крупные банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды. Операторы, торгуя валютами, совершают транзакции, минимальная сумма которых составляет около миллиона долларов. Физического перемещения денег при этом не происходит.

Мелкий игрок на этот рынок может попасть только через посредников. Для заключения договора с брокером нужно прежде всего открыть счет. Его размеры. В сужности, определяет брокер. Для того, чтобы взять кредит, нужно оставить залог, который называется маржинальным требованием. Плечо — это отношение кредита к маржинальному требованию.

Транзакции обычно происходят при использовании стандартных лотов. Чем больше будет плечо, тем, соответственно, будет и больше лотов. Если брокер минимальным лотом называет сумму 100 000 долларов, то плечо будет 100.Маржа, которая ложится в этом случае на счет, будет составлять 1000 долларов.

Игра на рынке предполагает прибыль или убытки. В случае убытков после закрытия позиции они списываются с вашего счета. Чтобы снова вступить в игру сумму 1000 долларов придется восстановить.

Но если убыток (лосс) станет выше вашего счета, то в накладе уже остается брокер. Естественно, он в этом не заинтересован. Поэтому существует своеобразный страховочный механизм — стоп уровень, при достижении которого ваша позиция автоматически закрывается. Обычно этот уровень определяется в пределах 10-20% от маржи.

Posted in Форекс
Leave a comment

Трендовые модели.

Тренд является одним из важнейших инструментов торговых операций. Поэтому работать против тренда, это значит ставить на кон свое благополучие. Соблазн поработать против движения подводил уже многих.

Анализируя трендовые линии и модели, вы определяете не только его направление, но и жизненный цикл. Для определения направления существуют индикаторы: классические линии, динамика простых и сложных средних, динамика линейной MACD, линия РТР, линия Bollinger, индикатор =/-DM.

Фундамент анализа тренда — линии сопротивления и линии поддержки. Линия сопротивления служит для соединения пиков рынка. Она берет начало от того момента, когда покупатели больше не изъявляют желания покупать товар. Цена движется вверх, и с этим движением возрастает сопротивление продавцов , и продажи увеличиваются, что, в свою очередь, оказывает давление на цену. Движение вверх встречает сопротивление, которое преодолеть уже не в силах. В этом случае неизбежен откат, если, конечно, в игру не вмешаются быки и медведи.

Линия поддержки является связующей для низов рынка. Здесь ситуация прямо противоположная. Продавцы толкают цену вниз. Покупатели сопротивляются, и чем пассивнее они себя будут вести, тем больше вероятность того, что цена будет падать и дальше.

Если описанные линии достаточно сильны, то возможно возникновение ассоциаций, а за ними трендовых моделей и фигур. Линии желательно проводить через линии скопления цен, а не через максимальные точки.

Анализ линий способствует правильной оценке ситуации на рынке и помогает определить тенденцию. Это особенно важно для постановки стопов.

Posted in Форекс
Leave a comment